世茂股份8月12日公布的2008半年报显示，公司实现主营收入4.42亿元，同比增长10.16%，利润总额9872万元，同比增长13.46%，净利润3315.81万元，同比上年度期末增长46.11%；每股收益0.069元，同比增长46.81%。

　　上海世茂股份1994年在上海挂牌上市，之后几年中，主营业务从原来的商业百货零售业转为房地产综合经营开发。

　　销售费用财务费用同比下降

　　今年上半年房地产行业整体销售萎缩的大背景下，海通证券房地产行业分析师张峦在最新研报中指出，该公司主营收入增长，主要是预售结转销售收入同比较大增长。由于销售费用和财务费用同比下降，再加上所得税下降，导致净利润同比增幅大于主营收入增幅。

　　报告期内，昆山世茂华东商城项目基础施工完成，主体结构施工已经完成90%。南京世茂滨江新城项目目前在建项目是五星级酒店和3号公寓楼，其中酒店主题结构施工已经完成，3号公寓楼基础施工完成，4号公寓楼目前部分在售，1号、2号及5号公寓楼已基本售罄。

　　2008年上半年，公司营业收入主要来自于“南京世茂滨江新城”项目，达到41811万元，毛利率为45.24%。

　　此外，公司早年投资海通证券(600837,股吧)原始股，现在海通证券上市后也将给公司带来不菲的收益。

　　将转型商业地产开发

　　中报显示，公司有意转变发展战略，向商业地产开发和经营转型。

　　世茂是以房地产开发为主的国际化企业集群。现已经发展成为以“世茂房地产” 及“世茂股份”两家控股上市公司为核心的大型企业集团。7月18 日公司重大资产重组方案获得商务部和证监会有条件通过，世茂房地产将把旗下商业地产资产注入世茂股份。之前世茂股份董事会秘书葛卫东曾表示，世茂股份会将旗下住宅地产部分建设销售完毕之后，世茂股份将不再涉足住宅地产。

　　张峦认为，如果重组方案顺利获得核准，将对公司全年业绩的提升有较大的推动。

　　但是，公司也面临多重不确定因素。

　　张峦指出，由住宅开发向商业地产的转型仍需要时间，未来业绩的增长要取决于公司是否能够开发满足市场需求和特色的项目。未来商业地产项目销售和租赁、国家对房地产行业的政策以及信贷紧缩程度都将影响公司增长速度。